>

场外交易（OTC）：

• 一些境外交易所提供OTC服务，用户可以通过与商家直接交易的方式买卖以太坊，通常涉及法币（如美元、欧元等，或某些允许的稳定币，但需注意中国对稳定币的监管态度也在逐步明确）。
• 风险提示： OTC交易存在对手方风险、欺诈风险，且交易过程可能涉及资金跨境流动，同样需要遵守中国外汇管理规定，务必选择信誉良好、有担保机制的OTC商家。

持有以太坊用于支付或生态应用（非投机性交易）：

• 以太坊不仅仅是一种数字资产，其底层技术支持着众多去中心化应用（DApps），如果用户持有的以太坊是为了参与以太坊生态中的特定应用（如某些去中心化金融DeFi协议、NFT市场、游戏等）进行支付或交互,这种行为更侧重于技术使用而非单纯的交易。
• 注意： 即使是此类用途，用户也需要确保其获取以太坊的途径合法，并且参与的应用本身不涉及违法违规活动，中国对于境内用户访问和使用境外DApps尚无明确禁止性规定，但需警惕相关风险,并遵守中国法律法规。

总结交易层面： 对于中国普通用户而言，直接参与以太坊的 speculative trading（投机性交易）面临较大法律风险和监管不确定性，若确有需要，应通过合法合规的境外渠道，并充分了解和承担相关风险,严格遵守中国法律。

以太坊及代币发行：严监管下的“红线”

以太坊本身作为一种加密货币，其在中国境内的“发行”概念需要厘清，以太坊网络（ETH）是由全球团队开发和维护的，其主币ETH的“发行”是指通过共识机制（如早期的PoW，现在的PoS）产生新币，这并非在中国境内进行的“融资发行”。

通常大家所说的“发行”在加密货币领域多指代币发行（ICO/IEO/IDO等），即项目方通过发行新的代币来筹集资金，在这方面,中国的监管态度非常明确和严厉：

1. 明确禁止ICO： 2017年的《关于防范代币发行融资风险的公告》明确规定，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务，这意味着在中国境内,以及面向中国公民的ICO活动是被明令禁止的。

2. STO（证券型代币发行）同样受限： STO涉及证券化产品，若在中国境内开展，需严格遵守《证券法》等相关金融法律法规，获得必要的金融业务牌照,中国并未开放STO的合法发行渠道。

3. IEO/IDO等变相ICO形式： 无论是以交易所发行（IEO）还是通过去中心化协议发行（IDO），只要其本质是通过发行代币向公众筹集资金，且不具备合法的金融牌照和合规流程,均属于中国监管打击的范畴。

在中国境内，是否存在合法的“以太坊相关”发行呢？

• 企业合规进行区块链技术研发和应用： 中国鼓励区块链技术的创新和应用发展，企业可以基于以太坊或其他区块链平台进行技术研发、开发行业应用解决方案，但这与通过发行代币进行融资是两码事，此类活动需在《中华人民共和国网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》等法律法规框架下进行,并可能需要相关部门的备案或审批。

• 非公开、非面向公众的私募（需极其谨慎）： 对于合格投资者（Accredited Investor）的非公开募集，理论上可能存在一定空间，但这需要严格遵循《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定，不得进行公开宣传，不得向不合格投资者募集资金，且发行的标的不能被认定为非法证券，实践中，涉及加密货币的私募在中国面临极高的法律风险,极易被认定为非法集资或非法发行证券。

总结发行层面： 任何以公开或变相公开方式向不特定对象发行以太坊及相关代币以筹集资金的行为，都是被严格禁止的，涉嫌违法犯罪，企业和个人应将重心放在区块链技术的合规研发和应用上,而非通过发行代币进行融资。

总结与展望

以太坊在中国的发展，始终伴随着严格的监管，对于交易，境内用户需通过合法合规的境外渠道，并充分认知风险；对于发行，任何形式的ICO、IEO等代币融资活动均被明令禁止。

随着中国对区块链技术认知的加深和监管框架的逐步完善（央行数字货币e-CNY的推进），或许会为区块链技术的应用和数字资产的探索开辟新的合规路径，但在当前阶段，以太坊在中国的交易与发行活动，必须将“合规”置于首位，坚守法律红线，远离非法金融活动，对于普通用户而言，应提高风险防范意识，警惕各类以“虚拟货币”、“区块链”为名的诈骗行为，确保自身财产安全，对于企业和开发者而言，应积极响应国家战略，聚焦区块链技术的实体经济应用，推动产业数字化转型,这才是在中国市场长久发展的正道。

---